2024/05/08

標題：全民瘋買ETF時代來襲，想買高股息ETF怎麼辦？你必須知道的五大注意事項！

備註：有用到的圖表請註明來源

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哈囉~各位投資朋友大家好！ 

前一陣子全民瘋搶00939、00940高股息ETF的行情，不僅各家媒體紛紛以頭條新聞播出外，也讓金管會高度關注。而在這兩檔ETF上市後，卻都跌到淨值以下，讓投資ETF的氣氛稍稍冷卻下來。可是股價看起來好便宜，到底該不該買呢？G觀點列出五大注意事項來提供大家參考！

觀察目前台股的現況是不是過熱

我們拿加權指數K線圖來看，從去年11月到現在，這波大盤已經狂漲6個月，尚未有明顯的修正，意味著許多個股的基期、股價都相當高，也推動ETF股價上漲。我們都知道大家喜歡撿便宜，但是現在台股的位階是便宜的嗎？如果平常有投資個股的朋友應該不陌生「本益比」這個名詞，這是常用來判斷股價貴還是便宜的一種標準，而這也可以應用在大盤上，以過去合理的範圍約落在12~20倍之間，而最新資料顯示現在是23.53倍，算是有點過熱的狀況。當然這只是其中一種簡單判斷的方式，更專業的投資人還會考量總體經濟的因素。

資料來源：財經M平方

https://www.macromicro.me/charts/8998/taiwan-stock-pe-ratio

高股息不一定低風險

換個說法，也就是不一定可以抗跌。經過一定條件篩選過後的高股息投資組合，比較容易偏重某特定族群的股票。以0056、00919、00929的成分股來看，由於電子比重較高，將近50%左右，波動度也沒有比市值型ETF來的小，就以今年4月來看，大盤稍有小回檔的情況下，上述提及的高股息ETF跌幅卻較市值型ETF還多。所以在購買高股息ETF時，也須了解該檔ETF所投資的產業、公司規模、選股邏輯，同時也要知道自己可接受的風險範圍。

資料來源：Bloomberg、投資G觀點整理

資料來源：CMoney、投資G觀點整理

配息不是越高越好

通常配息高的股票，雖公司營運表現較穩定，但相對的未來成長性較小。因為越多的配息，代表公司可運用的資金就減少了，在投資新生意、產能擴增上也有所限制。

也許有些投資朋友追求的是定期的現金流需求，這時就要了解配息的組成，其中要素包括：股利、資本利得，以及收益平準金。而觀察過去有時會出現部分高股息ETF配息會較高，是因為資本利得比例較高而導致，未來不一定可維持相同程度的配息率。

再來隨著越來越多月配息的ETF推出，為了維持穩定的高股息，大多都會動用到收益平準金，也就是有不少比率是來自投資人的本金，就像是羊毛出在羊身上一樣，有可能會讓複利效果打折扣，原因在於投資人所買進的每筆資金，並非完全的被用在ETF的投資組合當中。

所以想要投資高配息，同時也要知道配息的來源，與審視後續ETF的含息表現。

內扣費用影響長期報酬率

所謂「內扣費用」，又稱總費用率，是指投資人持有ETF時需支付的費用成本，無論投資賺錢賠錢都需支付，其中包括經理費、保管費、買賣周轉成本、其他雜費等。隨著ETF發行的價格越來越低，雖然讓人好入手、負擔小，但對於內扣費用上更需特別注意。舉例來說，現在流行的月月配ETF，若在需跨行匯入股利的情況下，每匯入一次就會多扣一筆手續費，雖然金額不大，但積少成多，也是有幾杯超商咖啡的錢啊！又或者ETF調整成分股的次數比頻繁，也會多增加費用，這樣長期下來還是會影響實際投資的回報率喔！

不要盲目的跟風投資

高股息ETF是近年來國人很喜愛的投資商品之一，隨著券商持續推出新產品，甚至用「低價格」、「月月配」等行銷特點來吸引投資大眾的目光，但事實上並不是這樣的產品就適合所有人的。而是需要了解其背後的配息組成、選股邏輯是不是符合自身的需求。舉例來說，原本就持有00919、0056的話，也許可以先不考慮購買00939、00940，因為這些ETF的成分股組成太相似，過度集中會使承擔的風險加大。又或著其實是想要買下全產業的股票話，反而可以去找市值型的ETF交易也是可行的。

總之，G觀點想提醒大家的是不論做什麼投資，都必須思考到底適不適合自己，畢竟每個人可投資的金額、預期的報酬、承受的風險都不一樣，千萬不要盲目無腦的投資。

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