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好的，進入主題，寶成是國內老牌的傳產集團，本業是以運動鞋為主，客戶包含NIKE還有ADIDAS這些國際大品牌，那集團內對運動鞋這塊的分工主要是由子公司持股51%的裕元工業負責代工製造，持股32%的寶勝國際則負責代理各大運動品牌在中國地區的銷售喔；除此之外呢，寶成也持有南山人壽18%的股權，也是重要的獲利來源喔。

好的，首先來看到本業，整體製鞋業的景氣在2022年達到高峰之後，去年面臨到好幾個月的庫存調整期，不過調整到今年，狀況開始出現變化，春燕來了喔。寶成的大客戶ADIDAS在上個月開始上修全年獲利，主要是奧運的帶動，那另一個大品牌NIKE也認為庫存調整接近尾聲，所以這使得在香港上市的裕元工業在上個月底也發布了盈喜喔，也就是獲利上修的公告，預計今年第一季的獲利有機會比去年同期上升100%左右，也就是來到1億美元，換算對寶成的貢獻，大概就會有16億台幣喔。

另外再講到轉投資的南山人壽，今年獲利也是擺脫去年谷底，甚至可以說大爆發，截至今年前四月，南山人壽就已經賺了195億，年增377%喔，整體第一季的部分大概賺135億，所以推算對寶成的貢獻大概是24億元，再加上剛才裕元的16億元，對於寶成獲利就可以貢獻40億元，可以說是雙喜臨門喔，第一季財報絕對值得期待。

再來講一下評價面，今年如果以各大券商預估的獲利來說，寶成的股價實在委屈到不行，我們可以看到這張表，同業像是豐泰、志強KY、鈺齊KY起碼都有十幾倍，甚至20倍以上的本益比，寶成目前連十倍都不到，實在是有點不太合理喔。

最後講一下技術面喔，目前寶成的技術面以還原權息的線型來說，是帶量突破了長達九年的下降壓力線，也算是標準的多頭架構，未來能不能突破高點，就請大家拭目以待了。

好的，以上就是我的研究心得分享，提供給大家參考，投資股市要用功，請你給我三分鐘，我是拯股專家股晶，我們下次見。